Конъюнктура рынка 102-6
2020 год начался с достаточно сильной позиции на международных рынках. Несмотря на падение мировой экономики в первом полугодии 2020 года, в III квартале 2020 года возобновился рост, вызванный фискальными и денежно-кредитными стимулами, а также ослаблением мер изоляции к концу II квартала 2020 года. По оценке Всемирного банка, мировой валовой внутренний продукт (ВВП) в 2020 году сократился на 4,3 %.
Вместе с тем, также согласно прогнозу Всемирного банка, в 2021 году ожидается рост мирового ВВП на 4 %. При этом восстановление мирового ВВП в первую очередь будет обусловлено развивающимися мировыми экономиками (+5 %), в частности таких регионов, как Восточная Азия и Тихоокеанский бассейн (+7,4 %), Латинская Америка и Карибский бассейн (+3,7 %), Европа и Центральная Азия (+3,3 %), Ближний Восток и Северная Африка (+2,1 %). Рост ВВП Российской Федерации ожидается на уровне 2,6 %.
Фактическая траектория роста будет зависеть от неопределенности, связанной с развитием событий COVID-19, политикой новой администрации США и переговорами по Brexit, а также продолжающимися торговыми переговорами. Последние новости о реализации программ вакцинации в большинстве крупных мировых экономик дают положительный эффект текущему прогнозу.
В результате снижения спроса на нефть в начале 2020 года, вызванного распространением новой коронавирусной инфекции COVID-19, средняя цена нефти марки Urals по итогам января – декабря 2020 года составила 41,74 долл/барр.
Курс доллара по отношению к рублю в начале года достиг минимального значения в 60,95 руб/долл, имел положительную динамику в течение года, максимальное значение зафиксировано в конце марта на уровне 80,88 руб/долл.
Пиковое значение цены на нефть марки Urals было зафиксировано 6 января на отметке 66,04 долл/барр, а минимальное – 1 апреля на отметке 14,72 долл/барр.
| Мир/регион/страна | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
|---|---|---|---|---|
| Мир | 3,0 | 2,3 | –4,3 | 4,0 |
| Развивающиеся страны | 4,3 | 3,6 | –2,6 | 5,0 |
| Восточная Азия и Тихоокеанский бассейн (EAP) | 6,3 | 5,8 | 0,9 | 7,4 |
| Вьетнам | 7,1 | 7,0 | 2,8 | 6,7 |
| Индонезия | 5,2 | 5,0 | –2,2 | 4,4 |
| Европа и Центральная Азия (ECA) | 3,4 | 2,3 | –2,9 | 3,3 |
| Босния и Герцеговина | 3,7 | 2,7 | –4,0 | 2,8 |
| Российская Федерация | 2,5 | 1,3 | –4,0 | 2,6 |
| Узбекистан | 5,4 | 5,6 | 0,6 | 4,3 |
| Латинская Америка и Карибский бассейн (LAC) | 1,9 | 1,0 | –6,9 | 3,7 |
| Ближний Восток и Северная Африка (MNA) | 0,5 | 0,1 | –5,0 | 2,1 |
| Египет | 5,3 | 5,6 | 3,6 | 2,7 |
В начале года баррель Brent задал негативную тенденцию и продолжал снижение до своего минимального значения в апреле в 13,24 долл/барр. Благодаря договоренности ОПЕК+ по сокращению с 1 мая добычи в размере 10 млн барр. / сут. цена на нефть стабилизировалась и к концу года превысила 50 долл/барр.
Конец 2020 года характеризовался увеличением цен на нефть мировых марок, вызванным оживлением рынка и ростом спроса на углеводороды.
| Наименование | 2018 | 2019 | I кв. 2020 | II кв. 2020 | III кв. 2020 | IV кв. 2020 | 2020 | +/- | % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Brent (Dtd), долл/барр | 71,3 | 64,3 | 50,3 | 29,2 | 43,0 | 44,2 | 41,7 | –23 | –35 |
| Urals (Rdam), долл/барр | 69,9 | 63,0 | 48,0 | 31,0 | 42,9 | 44,3 | 41,6 | –21 | –34 |
| Urals (MED), долл/барр | 70,2 | 63,9 | 48,4 | 31,4 | 43,2 | 44,7 | 41,9 | –22 | –34 |
| Urals (Мир), долл/барр | 70,1 | 63,5 | 48,2 | 31,2 | 43,0 | 44,5 | 41,7 | –22 | –34 |
| Курс доллара, руб. | 62,6 | 64,7 | 66,4 | 72,3 | 73,6 | 76,1 | 72,2 | 8 | 12 |
| Стоимость Urals (Rdam), руб/барр | 4 377 | 4 083 | 3 187 | 2 244 | 3 153 | 3 376 | 3 001 | | –26 |
| Стоимость Urals (MED), руб/барр | 4 398 | 4 136 | 3 213 | 2 273 | 3 176 | 3 401 | 3 027 | | –27 |
| Стоимость Urals (Мир), руб/барр | 4 387 | 4 103 | 3 200 | 2 258 | 3 164 | 3 389 | 3 014 | | –27 |
В 2020 году средняя мировая стоимость нефти марки Urals оказалась ниже среднего значения 2019 года на 34 %. При этом цена в рублевом выражении уменьшилась только на 27 %, что компенсировано ростом курса доллара на 12 %.
| Наименование | 2018 | 2019 | I кв. 2020 | II кв. 2020 | III кв. 2020 | IV кв. 2020 | 2020 | +/– | % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Urals (Мир), долл/барр | 70,1 | 63,5 | 48,2 | 31,2 | 43,0 | 44,5 | 41,7 | –22 | |
| Курс доллара, руб. | 62,6 | 64,7 | 66,4 | 72,3 | 73,6 | 76,1 | 72,2 | 8 | 12 |
| Экспортная пошлина, долл/т | 128 | 94 | 74 | 23 | 44 | 43 | 45 | –48 | –52 |
| Налог на добычу полезных ископаемых, руб/т | 12 455 | 13 039 | 10 490 | 4 841 | 9 329 | 9 942 | 8 650 | | –34 |
| Налоговая нагрузка, руб/т | 20 502 | 19 097 | 15 387 | 6 501 | 12 579 | 13 237 | 11 926 | –7 171 | –38 |
| Цена без учета пошлин и налогов, руб/т | 11 219 | 10 566 | 7 750 | 9 827 | 10 300 | 11 262 | 9 864 | –702 | –7 |
Снижение налоговой нагрузки в 2020 году относительно 2019 года на 38 % (в том числе по НДПИ на 34 % и экспортной пошлине на 52 %) обусловлено снижением мировых цен на нефть, вызванных снижением спроса на углеводороды. Оживление и рост мировых цен на нефть во втором полугодии поспособствовали росту налоговой нагрузки более чем в два раза относительно падения во II квартале.
